Laidumine aktsiakaubanduses

See on skeem, mida väärtpaberite kauplejad kasutavad, et manipuleerida aktsiate hinnaga tehingutega, mida nad soovivad täita, luues neile soodsamad hukkamised. See on mitmesugune pettus, mis on hakanud nimetama rämpsuks, mis on ennekõike kõrgsagedusliku kauplemise element.

Kihistamise kaudu üritab kaupleja petta teisi kauplejaid ja investoreid mõtlema, et märkimisväärne ostu- või müügisurve tõuseb kindlal turvalistel, eesmärgiga tõsta või langeda hinna tõus.

Kaupleja teeb seda, sisestades mitu tellimust, mida ta ei kavatse rakendada, vaid kavatseb selle tühistada.

Näide ostmine

Kaupleja soovib osta 1000 aktsiat XYZ aktsiatest, mis kauplevad aktsiaga 20,00 $. Olles lootnud oma hinna langetamist, sisestab ta nelja suurema tellimuse müümiseks:

Pange tähele, et kaupleja on neid müügitellimusi paigutanud järk-järgult kõrgemate hindadega, mis on praegusest turuhinnast kõrgemad. Seega ei täideta neid, kui praegune turuhind tõuseb ülespoole. Kaupleja kavatseb teha teistele turuosalistele usu, et XYZi varude omanike hulgas on müügi surve suurenemas ja seepärast peab hind alla 20,00 $ aktsia kohta.

Kui kava töötab, hakkavad teised kauplejad, kes soovivad müüa, sisestada tellimusi alla 20 USD, ennustades, et need tellimused 40 000 aktsiat müüvad peagi, sisestatakse uuesti veelgi madalamate hindadega.

Seejärel võib kaupleja osta 1000 XYZ aktsiat vähem kui $ 20.00 aktsia kohta ja tühistada need kihilised müügihinnad.

Kaupleja ähvardab, et sekkub XYZi tellimuste ostmine, selle asemel, et tõsta hindu üle 20.00 $ aktsia kohta. Sellisel juhul peab kaupleja ostjatele ostma kuni 40 000 aktsiat, mida ta võib saada veelgi kõrgemate hindadega ja kellel on protsessis suur kahjum.

Müügi näide

Ettevõtja, kes soovib müüa 1000 XYZ aktsia aktsiaid, teeks vastupidi, et tõsta oma hinnatõusu. Ta sisestab neli suurt tellimust osta:

Kui strateegia töötab, soovivad inimesed, kes soovivad osta, sisestada tellimusi, mis ületavad 20,00 $ aktsia kohta, oodates, et kihilised tellimused (mida nad ei tea, et tegemist on lihtsalt rusega) sisestatakse uuesti kõrgema hinnaga. Kaupleja saab müüa ühe aktsia eest üle $ 20.00 ja tühistada need tellimused. Jällegi on oht. Ehtsad müügihinnad võivad sekkuda vähem kui $ 20.00 aktsia kohta, sundides ettevõtjat ostma aktsiaid, mida ta ei soovinud, kuna tellimuste ostud täidetakse.

Reguleeriv vastus

2010. aasta Dodd-Franki finantsreformi seaduse eelnõus tehti Ameerika Ühendriikides ebaseaduslikke igasuguseid pettusi. Näiteks USA õigusemõistmise osakond nõudis Ühendkuningriigis asuvat päevakäitajat ebaseaduslike toimingute suhtes, mis väidetavalt põhjustasid 6. mai 2010 "Flash Crash", kus aktsiaturgude hinnad järsult kukkusid. Vahepeal on SEC rakendanud täitemeetmeid ettevõtjate ja ettevõtete vastu, kes tegid libisemist ja kihistamist isegi enne Dodd-Franki läbimist.

Ühendkuningriigi reguleerivad asutused, nagu ka Londoni börs (LSE), on samuti mures võltsimise ja kihistumise pärast. Suurbritannias on mitmesuguseid ettepanekuid selliste tavade keelamiseks.