Väärtpaberite laenamine: kuidas investorid kasutavad laenu lühikeseks müügiks

Kuidas investorid teenivad raha laenukasutusega

Laenupakkumine, mida nimetatakse ka väärtpaberite laenuks, on vahendusfirma, mille eesmärk on laenata aktsiaid (või muid väärtpaberitüüpe, sealhulgas võlakirju) üksikutele investoritele ( jaekliendid ), kutselistele kauplejatele ja rahajuhtidele lühiajaliste tehingute hõlbustamiseks.

Lühikese müügi tehingud

Kui aktsiaseltsid, rahajuhid või investorid arvavad, et teatud varud lähitulevikus hakkavad langema, küsivad nad laenudeklaratsiooni, et nad saaksid turule tuua ja leida ostjat.

Kui laenatud aktsiad müüvad, ootab kaupleja aktsia hinna langemist, ostab seda madalama hinnaga, tagastab selle maaklerfirmale, kust see laenuks võeti, ja taskuid.

Kokkuvõttes tähendab lühikese müügi tehing põhiliselt seda, mida investor ei oma kõrgema hinnaga, ja seejärel osta seda hiljem madalama hinnaga, et teenida kasumit. Kui varud, mis on juba müüdud, tõepoolest pigem hinnatõusu kui ka kahaneva hinnaga tõusevad, peab investor ostma aktsiaid selle kõrgema hinna eest, et naasta laenuandjale ja kaotada tehing.

Stock Loan Mechanics

Lühikese müügi tehingute hõlbustamiseks peab lühike müüja laenuma määratud aktsia ostjale tarnimiseks. Kuna enamik oma klientidele maaklerfirmade nimel hoitavaid aktsiaid registreeritakse maaklerfirma nimel (nn tänavanimi), võivad need ettevõtted kasutada seda laenu osatähtsust laenuks.

Tavaliselt on aktselaenude intressid sama intressimarginaaliga laenude intressimäärad .

Kasumimarginaal on raha, mida investorile ostetakse aktsia ostmiseks. Marginaalelaen võimaldab investoril osta rohkem aktsiaid, kui ta võiks endale endale lubada, ja ta maksab intressi laenatud summast.

Kui ostetud aktsia väärtus langeb etteantud marginaalse laenu summast alla, siis maaklerlus teeb marginaalinõuet, nõudes investorilt viivitamatult laenatud raha tasumist.

Miks maaklerite laenupakkumine

Laenude laenud hõlmavad aktsiate laenamist, mis on registreeritud maaklerfirma nimel ja kuuluvad mitmesuguste klientide hulka, kellele tuleb need aktsiad üle anda lühikeseks müümiseks. Laenude laenud teenivad intressi laenu andvale ettevõttele.

Laenatud aktsiate vahendamise efektiivne maksumus on null, sest klientidele ei maksta intressi oma aktsiate deponeerimiseks ettevõttega. Sel põhjusel on laenu laenude osakonnad äärmiselt tulusad, kuigi paljud vahendajad maksavad osa kasumist tagasi aktsiate omanikele.

Lõpuks ostab investor või laenusaaja aktsiaid kõnealuseid aktsiaid ja edastab need tagasi lühikeseks müügi tehingu lõpetamiseks laenu teinud ettevõttele. Maaklerid ei määra tavaliselt lühikese müügi tehingu lõpetamiseks ühtegi tähtaega, kuigi nad võivad taotleda varude tagastamist igal ajal minimaalse teatega, olenemata sellest, kas see tekitab investorite kaubanduses kasumit või kahjumit.