IRR-i arvutamine on viis, kuidas analüüsida investeeringut, mille eeldatavad (või tegelikud) tulud erinevad aasta-aastalt või perioodi kaupa.
Välja arvatud võlainstrumendid, mis annavad oma elu jooksul pideva tulumäära, on selline erinevus norm. IRR-i metoodika on seade, mille abil saadakse selline stsenaarium ühtse keskmise liitintressimäära.
Kui tegelik diskontomäär (mis on asjaomasele äriühingule või investorile vastavate rahaliste vahendite teoreetiline maksumus) on väiksem kui IRR, tuleks projekti või investeeringut teha. Kasutades IRR-i kasutatakse analüütilisi vahendeid projektide või investeeringute hindamiseks, on otsuste langetamise reegel.
Lihtne numbriline näide
Teete kellelegi 1000-dollarist laenu. Laenu tingimuste kohaselt saate esimese aasta lõpus intressimakseid 11% (110 USD) ja teise aasta lõpul 20% intressimakse (200 USD), mille jooksul saate ka Saate oma 1000 dollarit tagasi maksta tagasi.
Teie IRR või sisemine sissetulekute määr sellel laenul oleks 15,1825%.
Siin on selle tulemuse tõend:
Praegune väärtus 110 $ on 95,50 dollarit, arvestades diskontomäära 15,1825%.
See tähendab, et $ 110 / 1.151825 = $ 95.50
Vahepeal on nüüdisväärtus 1200 USD 90450 USD, arvestades diskontomäära 15,1825%.
Täpsemalt, $ 1200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50
Ja $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00
IRR-i arvutamine
HP12c finantskalkulaator on klassikaline tööriist, mis on ikka veel laialdasel kasutusel IRRi arvutamiseks või sisemise tulumäära arvutamiseks.
Pealegi pakuvad arvutustabeli programmid, näiteks Microsoft Excel, võimalust seda arvutada.
IRRi kasutamine
Sisemine tulumäär on, nagu varem mainitud, aja jooksul kasutatud vahend mitmes finantsvaldkonnas. Näiteks projektianalüüsis kasutatakse seda tihti selleks, et kindlaks teha, kas antud projekt tuleks läbi viia. Järgmises osas on IRR-i kasutamine niisuguses tulevikku suunatud viisil piiratud prognoositavate näitajatega, mis võib või ei pruugi jõuda.
Tagurpidi vaadates kasutatakse IRR-i investeeringute tegeliku jõudluse hindamiseks. Investeerimisfondid, eriti riskimaandamisfondid, viitavad tavaliselt sellele oma jälgitavuse põhinäitajale.
Üldiselt on IRR üldiselt kasutatud metrika, et hinnata tegelikke või potentsiaalseid investeeringuid, mille puhul tulud on aja jooksul muutunud või eeldatavasti muutuvad. Eespool esitatud lihtsas numbrilises näites saab potentsiaalne laenuandja oma keskmiselt 15,18% aastaselt tagasi oma raha ja peaks seda võrrelda teiste investeerimisvõimalustega, et otsustada, kas see on soovitav.
IRR analüüsi piirangud
Prognoositud või prognoositud tulud ei pruugi eeldatavasti realiseeruda.
Väiksema oodatava IRR-ga projekt või investeering võib olla eelistatav, kui seda väiksemat sisemajanduse kogutoodangut saab teenida suurema põhisummaga.
Näiteks annab võimalus teenida 30% 100 000 dollarilise investeeringu puhul absoluutsetest preemiatest, mis on suurem kui 40% 1000 dollarilt.
Väiksema oodatava IRR-iga projekt või investeering võib olla eelistatav, kui madalamat IRR-i saab teenida pikema perioodi jooksul. Näiteks teenib nelja aasta jooksul 30% lisandunud kasum, mis on teie investeeringu peaaegu kolmekordistumas, kindlasti parem alternatiiv kui teenida vaid ühe aastaga 40% ja pärast seda on väga ebakindel väljavaated reinvesteerimiseks.
Investeerimisportfelli üldine intressimäär ei ole iga projekti, turva- või investeerimisriskide keskmine intressimäär. Suurema esialgse kapitali tasuvusega portfelli üldine IRR on pigem suurem kui portfelli üldine intressimäär, kus enamik kasumit saab hiljem, isegi kui viimasel on aja jooksul suurem kogutulu.
Seega tegelevad erakapitali investeerimisfondide juhid sageli investeerimisportfellist kõrgema intressimääraga, investeerides varakult välja võitnud investeeringud, hoides samal ajal investeeringute kaotamist.
IRR-i analüüsi piirangute kohta leiate suurepärase arutelu John Kay, Financial Times , 8.9.2010, artiklis pealkirjaga "Tagasimaksmise hindamine, mõtlemine, mida te kaotate".
Tuntud ka kui - sisemine tulumäär, takistustemperatuur, ühendatud tootluse määr, liitintress.